股票配资与股市波动之间存在紧密关系。事实上，配资在某种程度上会放大市场的波动性，甚至在极端情况下成为股市异常波动的助推器。

首先，杠杆放大波动。当市场上涨时，配资投资者获得更高收益，推动买盘增加，加剧上涨；当市场下跌时，亏损放大，触发强平，卖盘集中释放，加剧下跌。这种“放大效应”会加剧股市的短期波动。

其次，配资集中风险。配资投资者往往集中在热门题材股上，一旦行情逆转，集体爆仓，可能引发连锁反应，导致板块快速下跌。这种情况在2015年股市波动中就曾上演。

第三，资金安全隐患。部分配资平台本身并非真正把资金投入股市，而是后台对赌。当市场剧烈波动时，平台可能直接跑路，投资者资金损失惨重。这不仅加剧投资者恐慌，也影响市场信心。

第四，监管干预。由于配资会加剧市场风险，监管层往往在股市异常波动时加强对配资的清理。配资规模收缩，会减少市场中的杠杆资金，短期可能导致股市成交萎缩。

总体而言，股票配资与股市波动呈现“相互作用”的关系。配资会放大波动，而波动又加剧配资风险。投资者在考虑杠杆时，必须认识到这种关系，避免在波动剧烈的时期盲目加杠杆。