燃油成本长期占据航空公司运营支出的30%以上，因此国际油价的波动几乎直接决定了航空股的走势。2024年的市场表现再一次印证了油价与航空股之间的强烈联动性。

当年上半年，国际原油价格从每桶75美元上涨至95美元，导致航空公司燃油支出大幅增加。中国国航、东方航空等公司的财务成本上升，股价在此期间普遍下跌。与此同时，部分采用套期保值策略的企业，通过提前锁定油价，减轻了成本冲击，股价表现相对稳健。

进入下半年，油价因全球需求放缓而回落至80美元附近，航空股迎来修复行情。美国达美航空和西南航空股价均实现反弹，中国三大航企也随之上涨。这种波动充分说明，航空股是能源市场的“晴雨表”。

从投资角度看，油价的短期波动往往带来股价的剧烈反应，而长期走势则与整体经济周期紧密相连。投资者在布局航空股时，应同步关注国际油价趋势以及各航空公司的燃油套保策略。

可以说，燃油价格走势与航空股之间存在天然联系，投资航空股离不开对油价的长期跟踪与研究。