股市上涨带动基金仓位增加，全市场私募平均股票仓位攀升至78%，接近市场情绪分水岭。过往十年，70%-80%仓位对应投资者对后市谨慎乐观。但当前78%仓位背后配置结构极不均衡，传统板块如银行、消费等遭低配，半导体、新能源等热门赛道则极为拥挤。这种极端分化揭示市场矛盾：一是资金抱团进入新阶段，公募与私募持仓重叠度上升，易引发踩踏风险；二是增量资金结构改变，主题型基金占比高，形成自我强化循环，后续推升资金需求大；三是基本面与估值背离达临界点，热门板块市盈率高，传统板块估值低，历史上类似情况常以风格切换告终。

股票名称 []板块名称 ["银行","消费","保险","地产","半导体","新能源","人工智能","芯片概念","锂电产业链"]私募仓位、资金抱团、估值背离看多看空 当前私募仓位接近市场情绪重要分水岭，仓位结构不均衡，传统板块低配，热门赛道拥挤。存在资金抱团现象，易引发踩踏风险；增量资金向特定赛道集中，后续推升资金需求大；基本面与估值背离达临界点，历史上这种情况常以市场剧烈风格切换告终，所以看空A股。极度乐观！但还不够疯狂和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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