来源：华尔街见闻

　　桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）周二警告称，随着人工智能热潮的持续，美国超大市值科技股可能正在形成泡沫。不过，他同时表示，这一泡沫可能不会破裂，除非美联储逆转目前的宽松政策。

　　达利欧在沙特阿拉伯利雅得举行的“未来投资倡议大会”（Future Investment Institute）上接受媒体采访时表示：

现在市场上确实有很多泡沫迹象。但泡沫不会自己破裂，通常要等到货币政策收紧之后才会被刺破。

我们更有可能降息，而不是加息。

　　达利欧透露，他有一个个人“泡沫指标（bubble indicator）”，目前该指标显示水平“相对较高”。

　　达利欧还指出，除与AI相关的股票外，整体市场表现“相对疲弱”，并呈现出高度集中化的特征。他表示，目前市场80%的涨幅集中在大型科技股。

　　达利欧称，当前美国经济呈现出“双轨结构”：一方面，由于部分领域疲软，利率在下降；另一方面，另一些领域却在形成泡沫。

　　他指出，由于这种分化，货币政策无法同时兼顾两端，这意味着泡沫可能会继续扩大。达利欧认为，这种情况可能类似于1998-1999年的互联网泡沫时期，或甚至1927-1928年的市场情形。

究竟是不是泡沫、泡沫何时会破裂，我们也许无法准确预测。但可以肯定的是——风险正在累积。

　　达利欧的观点与近期越来越多的市场知名人士一致，他们都对人工智能投资推动的潜在泡沫发出了警告。

　　“木头姐”Cathie Wood最新警告称，AI存在调整风险，与达利欧不同的是，“木头姐”提到了加息的情景。她表示，随着市场焦点将从降息转向加息，市场将面临一次“不寒而栗”的调整，人工智能领域的估值也将迎来“现实检验”。但她否认当前存在AI泡沫，认为世界正处于AI技术革命的开端，大型科技公司的长期估值是合理的。

　　美联储预计将在本周三进行今年第二次降息，许多投资者预计，美联储还将在12月的最后一次会议上再次降息。

　　本周，美股三大指数在科技股带动下均创下历史收盘新高，投资者预计本周多家科技巨头公布的财报中将有更多与AI相关的利好消息。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。