专题：美国9月CPI数据预计再次加速上涨

　　在联邦机构经济报告停摆近一个月后，美国政府停摆导致的关键数据断供局面即将被短暂打破——劳工统计局预计将于当地时间周五上午发布9月消费者价格指数报告。

　　这份9月CPI报告将为渴求数据的观察者提供一剂“及时雨”，展现美国物价的最新走势。此次发布实属特例：为满足法定要求以调整明年社保发放额度，美国劳工统计局本月临时召回工作人员。

　　这意味着在CPI发布后，联邦经济数据将再度陷入黑暗，直至美国政府重新开门。

　　通胀预期重回3%上方

　　经济学家预测最新数据将显示，上月一系列常见商品与服务价格以高于常态的速度上涨（0.4%）。这将推动年通胀率从2.9%升至3.1%，创下一年多来最快增速。

　　价格回升背后存在多重因素：汽油、食品及受关税影响商品价格上涨，服务领域（尤其是住房）通胀回落速度慢于预期。富国银行高级经济学家Michael Pugliese指出，需要意识到通胀上次低于2%还是2021年2月。

　　“从宏观层面看，这提醒我们通胀一旦失控就会如此顽固，当它持续高于目标一段时间后，要重回2%是何等困难，”他表示。

　　这些食品或将涨价

　　美国消费者已承受近五年高于常态的物价涨幅（其中两年涨幅远超正常水平）。持续高通胀已产生累积效应。为农业企业提供金融服务的CoBank食品饮料高级分析师Billy Roberts指出，2020至2024年间食品价格已上涨24%。

　　“即便今年年内我们也见证了持续通胀，真正的压力来自累积效应，”他表示。8月杂货价格跃升0.6%，创近三年最大月度涨幅。经济学家预计9月涨幅将趋缓，但某些品类仍将凸显压力点。

　　例如，因长期干旱导致畜群规模缩减，牛肉价格近年显著上涨。受气候变化的供应冲击，可可与咖啡价格本已走高，如今又面临关税带来的额外压力。Roberts指出，为万圣节采购的消费者正感受到这些影响，强调“可可价格仍是2022-23年度的两到三倍”。

　　“这些虽非每周必购商品，但消费者正为万圣节批量采购，”他表示，“这些价格会让消费者大吃一惊。”

　　K型经济分化加剧

　　RSM首席经济学家Joe Brusuelas表示，食品价格与持续上涨的电价仍是许多美国人的痛点。除这些类别外，他特别关注服务相关通胀（如机票等可选消费领域）是否持续居高不下。

　　“我担忧的是粘性服务成本与食品电力价格上涨，正对中产阶级和低收入家庭构成实质压力，”他分析道，“这正引发关于K型经济的深入讨论——当前美国40%人群正蓬勃发展。”穆迪分析最新研究显示，高收入群体（受益于美股飙升、薪资增长和房产增值）在整体消费中占据更大份额。

　　Brusuelas斯补充道：“而在低收入阶层，面临的则是截然不同的现实。”