在期货交易中，评估投资绩效不能仅仅关注收益，还需要考虑所承担的风险，风险调整后收益就是一个综合考量风险与收益的重要指标。下面将详细介绍几种常见的风险调整后收益计算方法。

夏普比率是最常用的风险调整后收益指标之一。它反映了资产在承担单位风险时所能获得的超过无风险收益的额外收益。其计算公式为：夏普比率 =（投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 投资组合收益率的标准差。其中，投资组合预期收益率是指期货投资组合在一定时期内的平均收益率；无风险利率通常可以用国债收益率等近似替代；投资组合收益率的标准差则衡量了投资组合收益率的波动程度，反映了投资组合的风险水平。例如，某期货投资组合在过去一年的预期收益率为 20%，无风险利率为 3%，收益率的标准差为 15%，那么该投资组合的夏普比率 =（20% - 3%）/ 15% = 1.13。夏普比率越高，说明该投资组合在承担相同风险的情况下能获得更高的收益。

索提诺比率也是一种重要的风险调整后收益指标。与夏普比率不同的是，索提诺比率只考虑了下行风险，即低于目标收益率的波动。其计算公式为：索提诺比率 =（投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 下行标准差。下行标准差仅计算收益率低于目标收益率部分的波动。假设某期货投资组合的预期收益率为 18%，无风险利率为 3%，下行标准差为 10%，则该投资组合的索提诺比率 =（18% - 3%）/ 10% = 1.5。索提诺比率越高，表明投资组合在控制下行风险方面表现越好。

特雷诺比率同样用于衡量单位系统性风险下的超额收益。其计算公式为：特雷诺比率 =（投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 投资组合的贝塔系数。贝塔系数衡量了投资组合相对于市场组合的系统性风险。如果某期货投资组合的预期收益率为 22%，无风险利率为 3%，贝塔系数为 1.2，那么该投资组合的特雷诺比率 =（22% - 3%）/ 1.2 = 15.83%。特雷诺比率越高，说明投资组合的绩效越好。

为了更直观地比较这三种指标，以下是一个简单的表格：

指标名称 计算公式 特点 夏普比率 （投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 投资组合收益率的标准差 考虑全部风险 索提诺比率 （投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 下行标准差 只考虑下行风险 特雷诺比率 （投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 投资组合的贝塔系数 衡量单位系统性风险下的超额收益

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