天风证券研报指出，康弘药业为眼科药物龙头企业，肿瘤药研发塑造第二成长曲线。公司康柏西普目前已获批湿性年龄相关性黄斑变性，视网膜静脉阻塞继发黄斑水肿，糖尿病黄斑水肿，脉络膜新生血管等多个适应症，适应症数量仅次于雷珠单抗，多于阿柏西普、法瑞西单抗、布西珠单抗等产品。从定价上，康柏西普最小规格中标价为3452.8元，我们认为定价较为适中。综合考虑获批适应症与产品定价，认为康柏西普注射液在终端的综合竞争力较强。公司中成药板块增长稳健，阿尔茨海默症新药潜在弹性较大。公司发力肿瘤创新药，KH815双载荷设计有望提升分子疗效。考虑到公司作为制药行业的优秀企业，看好公司未来发展，首次覆盖，给予“买入”评级，给予2025年PE为36X，目标价51.84元/股。