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2025年9月私募产品备案热情高涨，股票策略领先，量化活跃。四季度A股或“慢牛”，上涨基础有望持续

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【A股结构性行情下私募备案热情高，四季度或延续“慢牛”趋势】 在A股市场结构性行情持续、投资者风险偏好提升背景下，私募机构备案新产品热情高涨。截至2025年9月30日，当月1028只私募证券产品完成备案，较2024年同期379只增长171.24%。 从一级策略分布看，股票策略领先，私募备案股票策略产品668只，占比64.98%。多资产策略备案产品155只，占比15.08%。债券、期货及衍生品、组合基金等策略备案产品较少。 9月量化产品备案活跃，364只完成备案，占当月备案总量35.41%。其中，股票策略下量化产品贡献多，量化多头备案166只，占比45.60%；股票市场中性策略备案69只，占比18.96%。期货及衍生品策略中，量化CTA备案45只，占比12.36%。 对于9月股票策略备案大增，认为，“9・24”行情后权益市场赚钱效应显现，政策支持科技创新等领域，股票策略把握产业机遇优势凸显，投资者配置意愿回升，推动该策略备案数量高位运行。 华金证券预计，四季度A股或处于盈利结构性回升、信用修复环境，延续震荡偏强“慢牛”趋势。宏观上，出口有韧性，制造业和基建投资有增速，消费或回升，美联储大概率降息。市场主线或受科技和周期等盈利回升影响。 国泰海通证券称，2025年四季度，本轮上涨基础有望持续，政策支持实体、流动性宽松、机构持股提升，“慢牛”格局或延续。8月PPI企稳，“反内卷”政策初显成效，周期上中游利润有望提振。10月拟召开二十届四中全会，稳增量政策或加码。

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